上周，俄罗斯总统弗拉基米尔·普京在克里姆林宫活动时，一则关于美国总统唐纳德·特朗普在委内瑞拉采取行动并逮捕总统尼古拉斯·马杜罗的消息迅速传开，他的脑海中只盘旋着一个问题：这一事件对全球油价的影响。几十年来，原油一直是俄罗斯经济的主要驱动力，其影响超过了对欧洲的天然气出口。因此，美国计划控制委内瑞拉石油所带来的油价下跌威胁，成了一个巨大的担忧来源。各方对于委内瑞拉困境中的石油工业能以多快速度复苏意见不一，但一些分析师认为，拥有世界已探明最大储量的委内瑞拉，可能在今年早些时候就开始额外每天数百万桶的石油，这将影响全球价格，并对俄罗斯的收入造成压力。去年对俄罗斯两家石油公司“俄罗斯石油公司”和“卢克石油公司”的制裁，加上卢布的升值，导致以美元计算的石油销售收入减少，从而已经缩减了莫斯科的收入。乐观主义者认为，在乌克兰战争四年后，普京的处境更加危险，因为俄罗斯的金融状况看起来并不稳定。他们说，油价下跌可能会对其资助乌克兰战争的能力产生灾难性影响。他们将俄罗斯经济描绘成一个“纸板屋”，任何对莫斯科施加的足够大的经济压力都可能使其崩溃。受政府军费支出刺激的经济增长在克里姆林林试图抑制由扩张本身引起的通胀后，已放缓至“接近零”。国际货币基金组织预测2025年增长0.6%，2026年增长1%。利率已升至约20%，预计今年税收将提高。失业率已降至约2%，这反映了劳动力严重短缺，因为年轻人被送入军队，而中等收入家庭则移居西方。上个月，一群经济专家在华盛顿的布鲁金斯学会开会，研究如何实施更严厉、更具动态的制裁，以对俄罗斯的战争努力造成更大伤害。自2022年乌克兰战争开始以来，莫斯科购买了一支庞大的二手船队，超过400艘船只，用于将石油运往土耳其、印度和其他许多国家。这支“替代船队”自2024年以来已缩减至先前能力的一半，迫使俄罗斯依赖欧洲投保的船只来运输其石油。乐观主义者认为，莫斯科已经耗尽了大部分政府储备，石油收入已从国家收入的50%降至25%。尽管如此，普京还是找到了内部资源来弥补这一缺口，特别是通过提高家庭和公司的税收。皇家联合军种研究所智库的理查德·康诺利说：“克里姆林宫成功地推销了这场战争，不是与邻国乌克兰的战斗，而是与西方的战争。”他谈到迄今为止制裁的影响时补充说：“我们尚未达到经济成为克里姆林宫关于如何继续战争的决定性因素的阶段。”俄罗斯的债务与GDP比率约为20%，而年度预算赤字接近3.5%，这是一个适中的比率，按国际标准衡量，尤其与英国在新冠大流行年11%的赤字和约95%的债务与GDP比率相比。战争开始后通胀急剧上升，但此后已降至约6%，略高于央行4%的目标。中国仍然是俄罗斯强大的盟友和石油买家，而朝鲜则为俄罗斯提供人力和设备。事实上，四年的制裁并没有导致俄罗斯经济的崩溃，普京赢得了时间来重组其力量。人们相信，加强经济压力不会导致俄罗斯经济崩溃。
